Auswirkungen der Wohnungsmarkt- und Landnutzungs-regulierung auf die Bildung von Immobilien-preisblasen: Internationale Evidenz
Spätestens seit der Wirtschaftskrise 2008–2009 ist klar geworden, dass Spillover-Effekte aus Immobilienmärkten Auswirkungen auf das globale Finanz- und Wirtschaftssystem haben können. Immobilienpreisblasen führen zu einer hohen Instabilität der Gesamtwirtschaft/Konjunktur. Das Platzen einer Blase kann zu einer starken Steigerung der Zahl der Arbeitslosen und Pleiten und eventuell zu einer tiefen und langwierigen gesamtwirtschaftlichen Krise führen. Die Konsequenzen können besonders schwer sein, wenn die spekulative Blase hauptsächlich durch Kreditmittel finanziert wurde.
Der Staat kann durch seine Politik zu den Entwicklungen auf dem Immobilienmarkt beitragen. Obwohl der überwiegende Wohnungsbestand weltweit über private Märkte und nicht durch den Sozialstaat bereitgestellt wird, beeinflusst staatliche Regulierung massiv den privaten Miet- und Kaufmarkt. Besonders wichtig können aus dieser Sicht die Mietwohnungsmarktpolitiken (Mietpreiskontrolle und Kündigungsschutz) sich erweisen. Denn sie wirken sowohl auf die Wahl zwischen der Miete und dem Wohneigentum als auch auf die Investitionen in den Wohnungsmarkt. Des Weiteren haben auch übergreifende Landnutzungsregulierungen Einfluss auf die Immobilienmärkte. Die Einschränkungen in Bezug auf die Dichte, Grundstücksgröße, Höhe der Gebäude, Energie-Standards, Mindestzahl der Parkplätze usw. können zur Inflexibilität im Angebot und zu höheren Immobilienpreisen führen.
Dieses Projekt stellt daher die Frage, wie sich Wohnungsmarkt- und Landnutzungsregulierung auf die Entstehung von Immobilienmarktblasen auswirkt, die in der Vergangenheit nachweislich zu Finanzsysteminstabilität und tiefen Rezessionen geführt haben. Dabei folgt es der Hypothese, dass über- und unterregulierte Mietmärkte zu überproportionaler fremdfinanzierter Eigentumsbildung mit Preisblasenfolgen geführt haben.
Beteiligte Institute
Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung (DIW)
Leibniz-Institut für ökologische Raumentwicklung (IÖR)
Publikationen
Kholodilin, K.A., und S. Kohl. 2019. Die Regulierung des Wohnungsmarkts
hat weltweit zum Siegeszug des
Eigenheims beigetragen. DIW Wochenbericht 38.
Kholodilin, K. A., und C. Michelsen. 2019. Das Risiko einer Immobilienpreisblase
ist in Deutschland sowie in
den meisten OECD-Ländern hoch. DIW Wochenbericht 32.
Kholodilin, K.A., S. Kohl und T. Niemeyer. 2019. Steuerliche Instrumente der
Wohneigentumsförderung. DIW Roundup 132.
Kholodilin, K. A., und C. Michelsen. 2018. Anzeichen für neue Immobilienpreisblase in einigen OECD-Ländern - Gefahr in Deutschland geringer. DIW Wochenbericht 30&31.
Ansprechpersonen
Univ.-Prof. Dr. sc. pol. Artem Korzhenevych
Dr. habil. Konstantin A. Kholodilin
Projektlaufzeit
06/2018-04/2020